下周六牛股最具迸发力？西安民生复牌时间

原标题：下周六牛股最具迸发力？西安民生复牌时间

稠密网点+物流系统衔接电商“最初一公里”，放大渠道价值。公司持续投入后台供应链扶植，收购互惠、红艳后物流核心增至5个，下一步将推进主动化、半主动化设备升级；自有车队实现市区“日配”，电商二环内1小时送货。我们认为在电商遍及向部区域及三四线城市渗入布景下，当地化的稠密网点和仓储配送资本能更经济的衔接电商“最初一公里”配送需求。除了自建电商平台，目前公司已与苏宁、渤海商品买卖所等电商及快递物流企业已展开多条理合作，并进一步摸索更深度的供应链融合。电商营业将倒逼公司物流效率提拔，并放大网点和物流资本价值。

中国海诚：定增拓展智能配备营业，等候国企持续推进

西安华芯是国内独一具有世界支流大容量存储器焦点设想开辟手艺的公司，是工信部认定的“集成电设想企业”，科技部认定的“高新手艺企业”。该公司近几年取得了快速成长，在2013年被国度发改委、工信部等五部委评为“国度规划结构内集成电设想企业”，科技部的“国度火炬打算重点高新手艺企业”，同时被西安市科技局核准成立“西安市存储器工程手艺研究核心”，该公司具有完整的集成电开辟软硬件平台。公司收购西安华芯后，将在存储器芯片范畴构成计谋结构，较着提拔公司分析合作力。将来公司将以现有芯片设想营业与存储器营业连系，阐扬协同效应，鞭策西安华芯存储器营业的快速成长，为公司的持续健康成长添加新的动力。

风险提醒：合同工期迟延，将来订单规模增在不确定性。

西陇化工：意向收购福州新北，发力结构体外诊断

估值评级：

演讲要点。

四、风险提醒：智能卡各线营业成长不及预期，FPGA国产化历程放缓。(民生证券)

1)公司自2014年和鹤壁贸易银行、招商银行、安然银行等股份制银行合作刊行了数千张IC银行卡反映优良，2015年新入围中信银行IC卡项目；2)健康卡目前全国二十多个试点城市，公司曾经拿下全国健康卡试点城市70%多的市场份额，与各省市签订了第一供应商的计谋和谈，跟着医疗财产消息化的推进，估计本年将有两万万的发卡量，将来市场广漠；3)首批青年用户即将面对十年换证期，公司作为指定的四家芯片供应商之一，芯片出货量将持续提拔。

公司在停牌期间通过青海刚察1.15亿元10兆瓦并网光伏发电项目；签订金额0.79亿元国度电网2015年京津冀地域电动汽车充换电站扶植项目采购合同。

红旗连锁：巩固成都便当店龙头地位，提拔渠道价值

三维工程：脱硫主业订单充沛

电商平台大石化买卖起头放量，公司价值有待重估。公司与隆众化工结合成立上海志商，参股比例39%。隆众化工是国内第一家化工专业资讯办事网站，颠末二十多年的成长示已成为国内石化行业最大的资讯与电子商务平台网站，具有海量客户资本。基于山东地缘劣势，志商可以或许紧抓上旅客户资本，石油化工、根本无机原料、三大聚合材料等大化工品的买卖量无望鄙人半年集中放量，公司价值有待重估。此次三维工程设立主营石油及成品发卖和商业的大连中油三维，无望与志商平台构成无力的协同成长效应，助力石化电商平台快速成长。

一、公司现状。

投资要点：

公司定增3.8亿投产四个特种集成电项目，1)特种可编程系统集成产物(SOPC)，2)特种动态存储器(SDRAM)，3)特种3D封装大容量存储器，4)特种DC/DC小型集成化电源模块，逐渐实现国产特种集成电进口替代。子公司同创国芯在资金和手艺面上起点比力高：定增11.2亿结构FPGA营业；母公司国微电子具备丰硕的特种PLD/FPGA产物的市场和经验，同时在工信部核高基项目中牵头FPGA财产链，供应下旅客户狼烟科技和中兴通信.

别的，长泰机械作为轻工集团部属资产，公司此次增资控股预示着集团国企继员工持股打算后进一步深化，无力提拔集团其他资产继续注入预期。

2)体外诊断试剂拓展新检测范畴，扩大产物群。公司是国内化学制剂龙头，借助既有劣势，计谋切入体外诊断行业。目前曾经并购新获得肿瘤相关物质结合检测试剂盒(TSGF)、新柏氏液基细胞学检测(TCT)和抗氧化检测试剂盒等产物；参与设立清石西陇化工股权基金，发力体外诊断行业持续并购，以期打通诊断行业全财产链；股权基金快速获得湖南永和阳光53.18%股权，后者具有两项全主动生化仪的注册证与56项体外诊断试剂注册证，43项体外诊断试剂处于注册申请中，以此公司获得多种诊断试剂的研发、出产能力。此次并购福州新北在丰硕诊断试剂产物的同时，让市场看到公司果断地继续深切拓展体外诊断范畴的外延步履。

1)国内领先的鲎试剂研发出产企业。鲎试剂由海洋生物鲎的血液变形细胞消融物经无菌冷冻干燥制成，可以或许精确、快速地定性或定量检测样品中能否含有细菌内毒素和(1,3)-β-葡聚糖激等。鲎试验法是国际上至今为止检测内毒素最好的方式，被欧美药典及我国药典定为内毒素查抄法。该法相较于保守的凝胶法、比色法、免疫等具有活络度高、性强和操作简洁快速等劣势，将逐渐成为打针用药、静脉用药、医疗器械、食物、水源细菌内毒素检测的最佳方式，具有广漠的使用市场空间。目前能出产鲎试剂的次要有美国、日本、中国等国度。国内出产鲎试剂的厂家只要福州新北生化工业无限公司、厦门市鲎试剂尝试厂无限公司、湛江安度斯生物无限公司及湛江博康海洋生物公司等少数几家公司。此中福州新北已研发了第二代、第三代(曾经用于临床检测各类体液中的细菌内毒素)和(检测真菌多糖性试剂，为国内独家初创)鲎试剂。福州新北目上次要具有细菌内毒素检测试剂盒(起点显色基质法)、真菌(1-3)-β-D-葡聚糖检测试剂盒(动态浊度法)、真菌(1-3)-β-D-葡聚糖检测试剂盒(起点显色基质法)以及细菌内毒素检测试剂盒(动态浊度法)四个产物，14年、15年1-5月营收别离为831.48万、350.90万，净利润别离为123.10万、35.26万；估计15年全年净利润200万。

填补资金缺口，提拔营业衔接能力：因为当前工程承包营业次要以带资承包为主，资金实力和融资能力已成为工程行业焦点合作力，而公司将来三年总承包资金缺口估计达到18.49亿元，急需弥补资金。故此次定增募集的3亿资金到账后，将填补部门资金缺口，提拔公司资金实力和营业衔接能力，扩大公司收入与利润。

拓展智能配备营业，推进产物布局升级：长泰机械营业为智能制形成套配备的研发、制造、发卖与办事，次要包罗造纸完成工段智能配备、主动化立体仓储系统、工业机械人使用系统及其他行业主动化流水出产线，是国内造纸完成工段智能配备财产的龙头。此次公司增资控股将有益于长泰机械提质扩产项目标成功实施，填补其产能不足的尴尬场合排场，加强出产能力和合作力，扩大市场份额。同时，长泰机械也将成为公司新的利润来历，并无效推进公司产物布局升级，提拔盈利能力。

事务：意向收购福州新北(全体作价4000-5000万)70%股权。

投资标的盈利预测及投资：估计公司2015~17年EPS别离为0.69元、1.05元、1.51元，对应PE为26倍、17倍、12倍。公司脱硫主业订单不变增加，污水管理营业和电商平台无望成为新的业绩增加极，公司价值严峻低估，维持“强烈保举”评级。(民生证券)

看好公司门店收集渠道价值，维持“保举”评级。公司拟以11.8元/股价钱筹集资金10亿元，用于门店扩张、升级和社区O2O平台扶植。因新并购多家超市，我们将15-16年EPS由0.23、0.25提高至0.23、0.27元，目前价钱对应PE=58)X(暂未考虑增发摊薄)。公司作为国内A股独一的便当店企业，不断享有估值溢价，稠密的网点和客户群笼盖在成都地域先发劣势较着，在零售营业的根本上，增值、糊口办事和线上O2O平台制造及金融营业拓展将进一步提拔估值。赐与“保举”评级，方针价20元(对应2016PE=75X，PS=2.5X).

中国海诚发布定增通知布告，拟非公开辟行股票数量不跨越4700万股，募集资金不跨越69983万元，刊行价钱在考虑分红后下调为14.89元/股。

点评：

三、盈利预测和投资。

近期我们调研红旗连锁。公司在成都便当店业具有绝对龙头地位，收购互惠、红艳后门店数量增至2000家，占比超40%。1H公司收入增11%，此中便当店同店增3%，增值办事增18%，新开70家新店。公司运营稳健，我们认为将来三年能实现10-15%的年收入/利润复合增加率，自建消息系统领先，可以或许顺应营业快速扩张及转型需求。将来焦点看点：1)外延扩张&并购，成都会区网点稠密度仍有提拔空间，并购助力成都以外区域拓展；2)线上营业和当地化O2O平台，目前2000店，具有极强的入口价值，环绕当地化糊口办事能够嵌入自营/合作电商物流(最初一公里)、成立O2O平台并向更高附加值的金融营业延长。看好公司社区办事入口价值，赐与“保举”评级。

智能卡芯片营业：银行卡、健康卡、身份证和SIM卡芯片稳步增加。

零售+增值办事为根本，将来向社区糊口办事O2O平台转型。公司在门店肆设自助糊口办事终端，支撑60多项增值营业，平均单店单日增值营业金额近万元，我们测算年增值营业规模40亿元，平均佣金率千分之五，为公司带来约2000万停业利润贡献和可观的资金沉淀。深切社区的稠密网点是公司焦点合作壁垒，零售+增值办事根本上，公司堆集了年2.5亿人次的买卖量和200万活跃会员，将来将融合线上线下，向当地糊口化办事平台转型。环绕社区O2O平台，公司将来流量变现能力极强，或进一步向更高附加值的金融营业延长。

风险提醒：再融资项目不确定性；O2O平台鞭策不达预期。(安然证券)

二、阐发与判断。

事务描述。

公司发布2015年半年报，上半年营收2.9亿，同比增13%，扣非归母净利6185万元，同比下滑2%。停业成本1.9亿同比增加35%，次要系人工成本添加所致。所得税779万，同比削减44%，次要系青岛联信取得税收优惠以及利润总额削减所致。存货1.05亿同比大幅添加75%，次要系建筑合同工程施工添加所致。

事务评论

定增控股长泰公司和弥补资金缺口：公司此次拟募集的7亿资金，4亿元将用于增资控股长泰公司并投入智能配备提质扩产项目。增发买卖完成后，公司将成为长泰机械股份无限公司第一大股东，持有其股份45.40%。余下的3亿元将用于填补资金缺口以扩大工程总承包项目。

二、阐发与判断：

事务评论.

风险提醒：外延扩张低于预期。(华泰证券)

宏远扶植发布复牌通知布告，公司拟投10亿扶植100兆瓦光伏并网电站项目，同时拟投资10亿结构全国新能源充电桩(站)项目。

同方国芯：收购西安华芯半导体，积极结构DRAM行业

宏润扶植：发力光伏电站、充电桩，受益轨交、地下管廊--新能源与地下工程齐头并进

将受益于飞速成长的地下工程扶植：公司具有过硬的地下工程施工手艺，地铁及地下空间、地下管廊营业占比大，将来无望在国度大规模开展城市轨道交通扶植以及“海绵城市”地下管廊扶植中受益。公司次要营业在华东地域，处于华东的南京轨交、姑苏地下管廊规划估计将来将给公司带来可观订单。

公司是国内化学制剂的龙头企业，通过持续的并购，外延式进军体外诊断行业蓝海，加快公司计谋结构；同时，公司对原有物流和供应链的全面已见成效，将来成漫空间曾经打开。估计15-17年EPS 0.57、0.81、1.05元，PE 为51、36、28倍，赐与买入评级。

污水管理板块无望成为可与脱硫主业媲美的新增加极。新环保法、煤炭洁净步履、水十条、税、十三五规划等连续出台，使环保行业全体再次站在风口上。本年作为十二五收官之年，有添加投资、完陈规划方针的需求。2014年我国化工污水排放量在400亿吨以上，按废2.5元每方的投入，市场规模高达1000亿。化工污水、废水因为成分及其复杂等缘由，处置难度弘远于糊口污水，缺乏先辈手艺、没有行业经验的企业很难介入该范畴，行业壁垒极高。公司脱胎于齐鲁石化胜利院，与青岛科大有合作无懈，将来无望成为化工污水处置行业的领军者。

为进一步结构公司半导体芯片财产，实现全体计谋规划，公司拟以自有资金参与竞标山东华芯半导体无限公司2015年6月26日在山东产权买卖核心公开挂牌让渡的西安华芯半导体无限公司51%国有股权，上述股权评估价值人民币8926.53万元，挂牌底价为人民币8926.53万元。

估计公司2015、2016年的EPS别离为0.36元、0.43元，对应PE20.83、17.44，初次“保举”评级。(长江证券)

因为各项审批进度另有不确定性，暂不考虑此次买卖的影响，估计公司2015、2016年的EPS别离为0.74元、0.83元，维持“保举”评级。(长江证券)

消息系统领先，支撑网点快速扩张。本年1H收入增11%，此中同店增3%，增值办事增18%，新开70家新店。我们估计公司将维持每年100家以上的内生增加，加上外延并购年均网点增速10%以上。公司自建消息系统处于国内超市领先程度，60-70%的SKU尺度化，按照系统阐发科学指点品类办理、库存办理、发卖预测，降低缺货率(目前10%摆布)，弱化店长感化，实现门店快速复制。公司收购成都第二大便当店互惠贸易(388家)及红艳超市(125家)，门店数量添加至2000家，巩固了成都便当店龙头地位，收购门店全年估计实现收入9亿元。互惠超市因为拖欠供应商债权使得盈利能力低，红旗接办后将升级门店、输出办理、同一采购，使运营敏捷恢复一般程度。

对准光伏及充电桩项目，发力新能源：公司在新能源方面貌前将次要精神集中在光伏电站扶植，公司客岁在青海投资8亿元用于70兆瓦并网光伏发电工程，目前公司打算又追加10亿元用于扶植100兆瓦光伏并网电站项目，并在停牌期间通过将此中1.15亿元用于青海10兆瓦并网光伏发电项目标扶植的决议，至此90兆瓦的青海项目将为公司将来带来不变、可观的收入。公司同时结构新能源充电桩项目，目前新能源汽车成长敏捷，仅本年上半年国内新能源汽车产量就约达8万5千辆，而充电桩累计出产仅约3万台，成长较着滞后，进入该范畴具有广漠前景。

特种集成电营业市场广漠，FPGA标的目的无人匹敌。

订单稳增，受益推广PPP模式：公司天分较好，在基建方面有较好业绩和实施能力，上半年订单环境优良。公司成立投资核心打算衔接工程营业100亿元，PPP模式有益于公司提高全体盈利能力。

演讲要点

西安华芯半导体是国内DRAM财产的佼佼者。

事务描述

脱硫主业订单充沛，估计下半年收入增加无望超预期。油品升级时间提前了一年，技改订单无望快速增加。我们估计公司潜在石化煤化脱硫订单超10亿，公司主业收入无望同比增加50%以上。将来5年石化、煤化合计的脱硫市场需求高达44亿/年。在煤化工方面，公司先后获得大唐、中天合创等多个现代煤化工的脱硫订单，将来跟着示范项目升级、新项目上马，公司也无望在煤化工脱硫订片面给投资者带来欣喜。同时我们估计公司本年也无望在海外脱硫订片面给投资者带来欣喜。

公司持久努力于集成电芯片设想营业的成长，现已在智能卡与平安终端芯片产物和特种集成电产物范畴占领主要市场地位。近年来，环绕该焦点营业进行新营业范畴的拓展是公司的主要工作。我们预测公司2015年收入将跨越15亿元，利润将达到4个亿。估计公司2015-2016年EPS别离为0.67和0.86元，对应目前股价的估值别离为85和67倍，赐与保举的评级。

一、事务概述：