教育概念港股走强嘉宏教育涨超35% 行业现金流回迎政策拐点

教育概念港股走强嘉宏教育涨超35% 行业现金流回迎政策拐点本站　　港股教育板块今日继续拉升走强，截至发稿，嘉宏教育涨超35%，中国新华教育(02779.HK)涨超25%，中国科培(01890.HK)涨超15%，中汇集团(00382.HK)、思考了教育(01769.HK)均跟涨超8%

　　港股教育板块今日继续拉升走强，截至发稿，嘉宏教育涨超35%，中国新华教育(02779.HK)涨超25%，中国科培(01890.HK)涨超15%，中汇集团(00382.HK)、思考了教育(01769.HK)均跟涨超8%。

　　消息面上，12月21日，中央办公厅、国务院办公厅印发《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》，提出把推动现代职业教育高质量发展摆在更加突出的位置，坚持服务学生全面发展和经济社会发展，以提升职业学校关键能力为基础，以深化产教融合为重点，以推动职普融通为关键，以科教融汇为新方向，充分调动各方面积极性，统筹职业教育、高等教育、继续教育协同创新，有序有效推进现代职业教育体系建设改革，切实提高职业教育的质量、适应性和吸引力。

　　华西证券认为《意见》的出台彰显我国对高校、职高教育的重视，以及对教育体制改革的决心。中信证券则发布报告称，上述政策从资本、人才、产业等领域进一步为职教发展提供支持，继续肯定资本在职业教育发展中的作用，进一步强化市场对于职业教育板块的投资信心，板块估值有望继续迎来修复。

　　事实上，进入四季度后，无论是政策支持还是市场本身对教育股的关注都一改此前持续走弱的态势，出现一定的反弹和反转。

　　9月，中央制定政策贴息+专项再“组合拳”，支持教育、卫生等领域的设备购置和更新改造。10月初，高校、医院等设备更新改造的合同已开始落地。而在10月二十大发布的报告中，首次将科技、教育等议题单独进行表述。11月《职业学校办学条件达标工程实施方案》落地。从政策的密集出台不难看出，我国对教育体制改革的迫切性。

　　行业层面来看，2021年的“双减”政策对整个教培行业带来不小的冲击，但再经历了大幅下行和行业整合后，幸存下来的企业也将拥有更广阔的发展空间。有不少市场观点认为，当下政策环境趋于稳定，随着宏观经济开放复苏，有助于教育股进行更多顺应政策方向的新业务探索和投资。

　　值得注意的是，新东方在线在直播电商业务上的成功转型，为教育股的转型带来了一定的示范效应。也迎来了不少同行的效仿。思考乐教育在宣布进军直播电商后，近10日累计涨幅达约160%。

　　招商证券指出，目前教育行业政策风险的估值折让正在消退，后续教育股的估值逻辑从锚定净现金逐渐变轨到教育主业，核心业务的价值正逐渐显现。

　　数据显示，在最近一个季度的业绩中，大部分教培公司的经营性现金流或利润都已转正，并维持了良好的流动性。业绩的提升配合近期市场情绪好转将进一步带动教育股回升。此前，市场对教培公司业务收缩，侵蚀现金的担忧也正在消散，相比10月底的最低点教育股股价近期已平均回升约82%。

　　平安证券的研究也认为，K12教培公司股价对政策影响反映已较为充分，可关注转型及边际改善机会。