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国际观察丨QDII额度发放常态化 跨境投资更便利

中国经济时报记

近日,国家外汇管理局向17家合格境内机构投资者(QDII)发放了103亿美元额度。这是史上单次或单月QDII批准额度最多的一次。本轮额度发放后,国家外汇管理局已累计批准173家QDII机构投资额度1473.19亿美元。

我国于2006年实施QDII制度。国家外汇管理局有关部门负责人表示,去年9月开始,国家外汇管理局秉承公正、公平、统一的原则,常态化、规则化发放QDII额度,在本轮额度发放前,已累计发放6轮QDII额度。今年以来,QDII项下跨境资金有序流出,各机构特别是基金公司公募产品陆续推出,较好满足了境内居民不断增长的对外投资需求。

本轮17家金融机构获得QDII额度,其中,基金公司共获得65亿美元,占新额度的63.11%。目前国内投资者参与QDII的主流品种是QDII基金。不少坚持多年的QDII投资者取得不错回报。较为典型的是美股类QDII,受益于美股走牛超过10年,累计收益相当可观。例如,国泰纳斯达克100指数(QDII)成立于2010年4月29日,截至今年6月4日的累计收益率达541.94%;广发纳斯达克100指数人民币(QDII)A成立于2012年8月15日,截至今年6月4日的累计收益率达371.28%。

今年以来,海外流动性充裕,多个国家股市上涨,大宗商品涨幅更惊人,给QDII带来较好的投资机会。一项统计显示,今年前5个月,约七成QDII基金实现正收益。在国际油价大涨的带动下,原油类基金涨幅居前。截至6月4日,华宝标普石油天然气上游股票基金(美元份额)、广发道琼斯石油指数人民币A、易方达原油A(人民币份额)今年以来收益率分别达62.39%、56.83%、37.29%。相比之下,国泰、易方达、华安等基金公司旗下有多款债券投资类QDII今年以来收益为负值。

随着QDII扩容,产品与投向逐渐多元化,近年新增了投资德国、日本、法国、越南、印度等国股市的产品,细分行业包括大宗商品、医疗、房地产、信息科技、互联网等。天弘基金淘金越南,其旗下的天弘越南市场A成立于2020年1月20日,截至今年6月4日的累计收益率达56.95%,其中今年以来收益达34.71%。工银瑞信基金和泰达宏利基金相继投资印度股市,其中,泰达宏利印度机会基金最近一年的收益率达近35%。

业内人士分析认为,在人民币国际化的背景下,全球化资产配置成为国内投资者分散风险、获得稳定收益的一种方式。多数国内投资者对于海外市场的了解程度低,信息不对称,且投资渠道受限,选择QDII是较为安全的跨境投资方式。QDII额度发放常态化,可以更好满足境内投资者的“出海”需求,优化境外资产配置。经过多年运作实践,国内金融机构的海外投资能力提升,可以给投资者带来较理想的回报。最近一年QDII额度发放“提速”,一方面,可以缓解此前部分热门产品限购的局面,让更多投资者有机会参与;另一方面,促进海外投资的标的与方式多样化,可以更好地分散投资风险。

当然,投资者也应该看到海外投资存在风险。尤其是后疫情时代,海外资本市场的震荡风险可能加剧。若美国股市结束长牛或大宗商品价格见顶回落,都可能给相关主题的QDII带来较大波动风险。此外,投资QDII还可能受到人民币汇率走势的影响。

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